“代工大王”辛苦钱不好赚了：新宝股份去年增收不增利

　　在经历2020年的辛苦新宝行业巅峰后，去年一整年在高基数、钱不去年疫情等多重因素影响下，好赚厨房小家电行业整体表现不尽如人意。股份而以海外代工业务为主的增收新宝股份面临不稳定的外部因素显然更多。

　　4月27日，不增小家电“代工大王”新宝股份发布的代工大王2021年财报显示，新宝股份在去年出现自2018年来首次增收不增利，辛苦新宝当期它149.1亿元的钱不去年总营收同比增长13%；但7.9亿元的归属净利润同比下滑近三成。而在2020年，好赚它的股份营收净利增速均超过44%。

　　年报发布次日，增收新宝股份股价上涨2.46%。不增4月29日，代工大王它的股价大涨10.01%至16.49元，但较去年1月的历史高点跌七成。

　　自主品牌发展受阻

　　4月28日，《华夏时报》记者以投资者身份致电新宝股份，董秘办相关人士表示，公司净利润下滑原因包括汇率波动和大宗原材料价格的大幅上升，国际物流紧张干扰公司客户下单及出货节奏等多重因素。

　　据记者了解，新宝股份成立于1995年，以为飞利浦、松下等海外品牌做代工起家。二十余年后的今天，新宝股份已经发展成为小家电出口龙头。

　　从它自身来看，海外代工仍是新宝的支柱业务。去年，新宝股份全球ODM/OEM业务的收入占比约为85%，而自主品牌的收入占比较上年略微下滑。

　　另外，去年它的自主品牌毛利率下滑7.61个百分点，代工业务下滑5.14个百分点。这意味着，新宝的自主品牌盈利能力受到的影响相对更大。

　　“公司订单销售端的订单比较平稳，成本端受到的影响大一些。去年公司的代工订单有提价，调价效果会快速反映到客户那边，消化了部分成本压力；但自主品牌业务并没有将成本压力传导到终端，公司承担了更多压力。”新宝股份董秘办相关人士对《华夏时报》记者表示。她同时表示，公司后续自主品牌推出的新品会进行调价，肯定会逐步消化成本压力。

　　不过，新宝的自主品牌进程仍较为缓慢。据记者了解，新宝从2009年开始做自主品牌“东菱”；2017年新宝成为海外品牌“摩飞”在中国的独家代理商。

　　去年，摩飞品牌收入占比为11%，而发展了近12年的东菱在去年收入占比不到2%，且营收同比下滑两成。

　　上述董秘办人士对《华夏时报》记者表示，东菱品牌前两年探索的方向有偏差，这两年公司也一直在做调整。未来公司会对东菱的品类进行创新，推出更多新产品，逐步扩大市场。“公司是做出口起家的，暂时不会放弃海外订单。我们还是会两手抓，未来肯定会逐步扩大国内市场的占比，但这不意味着放弃海外市场，而是整体规模的增长。”

　　4月29日，家电行业分析师丁少将对《华夏时报》记者分析认为，任何企业打造自主品牌都非常难，而新宝对自主品牌在品牌声量、市场营销等方面投入的资源并不算多、力度也并不大。他认为，代工业务对新宝来说是成熟的舒适区业务，小家电行业的低技术壁垒也决定了新宝没有必要放弃海外代工，全面转型自主品牌。

　　一季度继续承压

　　海外代工业务占据主要营收，意味着新宝赚的是辛苦钱。从整个小家电行业来看，新宝股份的毛利率处于低位。

　　去年，新宝股份小家电行业毛利率为17.26%，而小熊电器、九阳股份、苏泊尔小家电行业毛利率均在25%以上，毛利率最高的北鼎达到49.45%。

　　海外收入占比高的另一影响，则是新宝面临的疫情等外部因素冲击更多。虽然毛利率下降在整个厨房小家电市场中是普遍现象，但去年新宝股份5.8个百分点的下滑幅度，在一众小家电企业中下滑幅度最大。

　　不过，在2020年提前透支厨房小家电市场需求以及当年的高基数影响下，去年行业整体需求疲软，叠加疫情导致的海运成本上涨和持续已久的原材料涨价等因素，多数小家电企业集体业绩表现不佳。

　　2021年，小熊电器出现五年来首次营收净利双降，其中净利润下滑超过三成；爱仕达则在当年由盈转亏。头部玩家九阳去年营收、净利均出现下滑；苏泊尔在自身上年低基数的业绩表现下，去年净利润仅实现5%的同比增长。

　　需要提及的是，今年一季度，厨房小家电行业整体需求继续承压。奥维云网数据2022年1-3月累计全渠道推总数据显示，厨房小家电包括电饭煲、电磁炉、空气炸锅等共计13个品类零售额、零售量均同比下滑。

　　新宝股份董秘办人士对《华夏时报》记者表示，未来公司主要通过创造更多新的品类、新的需求，以及产品的更新换代来推动增长。

　　丁少将对《华夏时报》记者表示，预计今年小家电行业整体表现仍不太乐观。一方面，从外部环境来看，原材料价格高位运行基本处于常态化；国内外物流运输效率放缓，仍未恢复至疫情前；经济形势也会影响消费预期。另一方面，从行业来看，小家电并非刚性需求。传统小家电产品普及率已经较高，新兴小家电热度也在下降，大家对新兴小家电场景的适应性、功能的有效性会有一个再认知，对小家电的消费会更加理性。他认为，今年小家电行业出口表现会比去年要好，行业增长预计主要靠外销带动。

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